De duistere oorlog rond de halfgeleiderindustrie duurt sinds dit jaar voort.Eind november kwamen de EU-landen overeen om ruim 40 miljard euro uit te trekken om de productiecapaciteit van halfgeleiders in de EU te vergroten.Het plan van de EU is om het aandeel van de chipproductie in de wereld tegen 2030 te verhogen van de huidige 10% naar 20%.
Het is geen toeval dat Japan, ooit regerend op het gebied van halfgeleiders met geïntegreerde schakelingen, ook niet eenzaam durft te zijn, een paar dagen geleden Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank heeft gezamenlijk een chipprocesbedrijf Rapidus opgericht, dat van plan is om in 2027 massaproductie van chips van minder dan 2 nanometer te realiseren. Als de eerste grote halfgeleiderchip met geïntegreerde schakelingen, zijn de Verenigde Staten in de chiptechnologie meedogenlooser op het gebied van controle, ondertekend in Augustus van dit jaar zal de implementatie van de "Chip and Science Act" een enorme subsidie zijn in de mondiale vorming van high-end geïntegreerde schakelingen, halfgeleiderchips, kettingsifoneffect, op dit moment heeft Samsung, TSMC ervoor gekozen om fabrieken in de Verenigde Staten te bouwen , voornamelijk gericht op chiptechnologie onder de 5 nanometer.
Chip globalisering concurrentie weer op gang brengen van het tij, kan China niet zomaar een toeschouwer zijn.De realiteit is dat enerzijds de Chinese halfgeleiderindustrie aanzienlijk wordt onderdrukt door concurrenten, maar onderstreept ook nog eens het belang van onafhankelijke controle over de toeleveringsketen van halfgeleiders.Een aantal sterke beursvennootschappen zeiden dat ze zeer optimistisch zijn over de ontwikkelingsvooruitzichten van de lokale vervanging van halfgeleiders in de komende jaren, wat erop wijst dat investeerders zich op het gebied van lokalisatie concentreren op belangrijke gebieden zoals apparatuur, materialen en verpakkingen en testen.
Upstream-apparatuur: het lokalisatieproces versnelt
In de snelle ontwikkeling van de binnenlandse halfgeleiderindustrie en de dubbele drijfveer van het nationale beleid blijven binnenlandse fabrikanten van halfgeleiderapparatuur enerzijds de productcategorieën uitbreiden en geleidelijk het monopolie van buitenlandse fabrikanten doorbreken;aan de andere kant, de productprestaties gestaag verbeteren en geleidelijk doordringen in de high-end markt.Hoewel de halfgeleiderapparatuur het lokalisatieproces zal versnellen, maar de binnenlandse vervanging zich nog in een vroeg stadium bevindt, zal naar verwachting de industriële cyclus oversteken.
Pacific Securities-analist Liu Guoqing wees erop dat, afhankelijk van het type apparatuur, hoewel debindingsapparatuur in principe lokalisatie heeft bereikt, maar in de CMP, PVD, etsen, warmtebehandeling en andere aspecten van de lokalisatiesnelheid nog steeds laag is, terwijl in de fotolithografie Coatingontwikkelingsapparatuur kan in dit stadium alleen maar een doorbraak bereiken van 0 naar 1. Daarom is er over het geheel genomen nog meer ruimte voor verbetering in het lokalisatiepercentage, vooral in de Verenigde Staten via de "Chip and Science Act" en het binnenlandse beleid. niveau om de investeringen op het gebied van halfgeleiders te verhogen, zijn wij van mening dat binnen het thema "stroomafwaartse expansie + binnenlandse vervanging" de fabrikanten van huishoudelijke apparatuur naar verwachting zullen stijgen.
Vanuit het perspectief van de fundamenten van binnenlandse beursgenoteerde bedrijven op het gebied van halfgeleiderapparatuur begonnen de prestaties van de eerste drie kwartalen van de halfgeleiderapparatuurindustrie van 2022 de groei te versnellen, de totale omzetgroei van de sector met 65% op jaarbasis;bovendien blijft de winstgevendheid van de sector ook verbeteren.De eerste drie kwartalen van de aftrekbare nettowinstmarge van de halfgeleiderapparatuurindustrie bedroegen gemiddeld 19,0%; in 2017 is de opwaartse trend op jaarbasis tot nu toe aanzienlijk;Tegelijkertijd bestellen de binnenlandse beursgenoteerde bedrijven op het gebied van halfgeleiderapparatuur over het algemeen een hoge groei.
Importvervanging van halfgeleiderapparatuur is het hoofdthema.Yang Shaohui, analist bij Everbright Securities, raadt beleggers aan aandacht te besteden aan fabrikanten van halfgeleiderapparatuur SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser en Lightforce-technologie.
Midstream-materialen: de gouden ontwikkelingsperiode ingaan
Voor halfgeleidermaterialen wordt verwacht dat bedrijven op het gebied van halfgeleidermaterialen een positieve feedbackloop zullen vormen na het verkrijgen van continue orders, vertrouwend op duurzame kapitaalinstroom om de uitbreiding van de bestaande productcapaciteit voor halfgeleidermaterialen en een nieuwe generatie productontwikkeling voor halfgeleidermaterialen te bevorderen.
Guangda Securities-analist Zhao Naidi wees erop dat in de trend van mondialisering de introductie van dergelijke wetsvoorstellen of beleid in de Verenigde Staten niet bijdraagt aan de vooruitgang van de mondialisering, maar eerder de ontwikkeling van fragmentatie van verwante industrieën versnelt.We moeten ook versnellen om de kloof tussen China op een aantal belangrijke gebieden en het mondiale geavanceerde niveau te dichten.
Op dit moment is de binnenlandse lokalisatie van halfgeleidermaterialen ongeveer 10%, voornamelijk afhankelijk van import.Momenteel levert China ook grote inspanningen om de lokalisatie van de kaarthalsindustrie te ondersteunen, en onze fabrikanten van halfgeleidermateriaal hebben de voortgang van de lokalisatievervanging versneld.Op het gebied van geïntegreerde schakelingen, de versnelling van lokale substitutie, modernisering van industriële technologie en ondersteuning van nationaal industriebeleid en andere meervoudige goede ondersteuning, wordt verwacht dat binnenlandse halfgeleidermaterialenbedrijven een gouden ontwikkelingsperiode zullen inluiden, de industriële keten van hoogwaardige ondernemingen zal verwacht dat zij het voortouw zullen nemen bij het profiteren ervan.
Nieuw gebouwde waferfabrieken zullen het belangrijkste slagveld vormen voor lokale halfgeleidermaterialen om hun aandeel te vergroten.Hu Een effectenanalist Hu Yang wees erop dat de huidige productietijd van nieuwe grote fabrieken begon in 2022-2024, en oordeelde dat de gouden vensterperiode 2-3 jaar zal voortduren, waarin het voor bedrijven de beste tijd is om de halfgeleidermaterialen in eigen land te vervangen. .Het wordt aanbevolen dat beleggers zich concentreren op Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, enz.
Downstream-verpakking en testen: het marktaandeel blijft toenemen
IC-verpakking en testen bevinden zich stroomafwaarts van de industriële keten, die kan worden onderverdeeld in twee segmenten: verpakken en testen.Onder de ontwikkelingstrend van specialisatie en arbeidsverdeling in de IC-industrie zullen er meer IC-verpakkings- en testopdrachten uitstromen van traditionele IDM-fabrikanten, wat gunstig is voor stroomafwaartse verpakkings- en testbedrijven.
Sommige bronnen uit de sector wijzen erop dat binnenlandse fabrikanten de afgelopen jaren snel geavanceerde verpakkingstechnologieën hebben verzameld door fusies en overnames, en dat het technologieplatform feitelijk is gesynchroniseerd met buitenlandse fabrikanten, en dat het aandeel Chinese geavanceerde verpakkingen in de wereld geleidelijk toeneemt.Tegen de achtergrond van binnenlands beleid dat geavanceerde verpakkingen actief ondersteunt, wordt verwacht dat het tempo van de ontwikkeling van binnenlandse geavanceerde verpakkingen in de toekomst zal toenemen.Tegelijkertijd is, tegen de achtergrond van handelsfricties tussen China en de VS, de vraag naar binnenlandse vervanging groot, zal het aandeel van de binnenlandse verpakkingsleiders toenemen en hebben binnenlandse verpakkingsfabrikanten nog steeds een grote winstmarge.
Met de bevordering van de overdracht van de halfgeleiderindustrie, het kostenvoordeel op het gebied van personeelskosten en belastingvoorkeur verschuift de mondiale IC-verpakkingscapaciteit geleidelijk naar de regio Azië-Pacific en handhaaft de industrie een gestage groei.Volgens de gegevens van gerelateerde instellingen is de samengestelde groei van de Chinese markt voor IC-verpakkingen al meer dan tien jaar aanzienlijk hoger dan die van de wereld;getroffen door de epidemie, blijven veel toeleveringsketens van mondiale halfgeleiders krap of onderbroken tijdens de epidemie, en het aanbod blijft krap of onderbroken tijdens de epidemie, overlappend met de sterke vraag naar stroomafwaartse nieuwe energievoertuigen, AioT en AR/VR enz. hebben veel halfgeleidergieterijen een hoge bezettingsgraad.Gebaseerd op de sterke capaciteitsbenutting en de aanhoudend hoge vraagverwachtingen in de context van de epidemie, wordt verwacht dat de kapitaaluitgaven van mondiale halfgeleiderfabrikanten hoog zullen blijven en dat downstream-verpakkingsfabrikanten hier ten volle van zullen profiteren.
Dongguan Securities-analist Liu Menglin wees erop dat China een sterk binnenlands concurrentievermogen heeft op het gebied van verpakkingen en testen, en optimistisch is over de winstgevendheidsverbetering die de voortdurende ontwikkeling van geavanceerde verpakkingen voor de industrie teweegbrengt tegen de achtergrond van een hoge economische groei op de lange termijn.Het wordt aanbevolen om aandacht te besteden aan Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology en andere gerelateerde ondernemingen.
Vertaald met www.DeepL.com/Translator (gratis versie)
Posttijd: 17 december 2022